ヤゲオ、芝浦電子TOBに成功　台湾企業の世界展開がさらに加速

台湾の電子部品大手ヤゲオ（YAGEO Corporation）が、温度センサー大手の芝浦電子を株式公開買付（TOB）により買収することに成功しました。ミネベアミツミとの激しい買収競争を制したこの案件は、台湾企業による日本企業M&Aの新たな転機となりそうです。

エグゼクティブサマリー

ヤゲオと芝浦電子、それぞれの成長背景
ヤゲオ：世界有数の電子部品メーカー
1977年創業のヤゲオは、抵抗器やコンデンサなど受動部品で世界シェア上位を誇る台湾の大手メーカーです。世界35カ国に拠点を持ち、AIサーバー・スマートフォン・電気自動車などの高性能機器向けに部品を供給しています。近年は積極的なM&Aで事業領域を拡大しており、米Kemetや仏Telemecanique Sensorsの買収を通じて、グローバルでの地位を確立しました。

芝浦電子：温度センサー分野のリーディング企業
埼玉県に本社を置く芝浦電子は、**NTCサーミスタ（負の温度係数センサー）**の分野で世界トップクラスの技術力を持ちます。自動車・家電分野を中心に安定した需要を確保していますが、グローバル展開や次世代製品開発が課題とされていました。

M&Aの狙いと期待されるシナジー
ヤゲオは、芝浦電子の温度センサー技術を取り込むことで、電子部品の総合ソリューション企業化を加速させます。
芝浦電子の技術は、ヤゲオの既存製品の「熱管理」分野を補完し、EV・AIサーバーなど高熱環境下での製品性能向上に寄与します。
また、芝浦電子にとってもヤゲオの販売網を通じて海外市場への展開が期待できます。ヤゲオ会長は「日本での研究開発と設備投資を拡大し、長期的に日本市場へ貢献する」とコメントしています。両社の連携によって、技術力と市場力の両面で世界的な競争力が一段と高まる見通しです。

買収条件と主要スケジュール

項目	内容
買収方法	株式公開買付（TOB）
買付価格	1株7,130円（最終提示）
買付期間	2025年5月9日〜10月20日
最終応募率	約87％

当初、ミネベアミツミも対抗TOBを実施しましたが、最終的にヤゲオが価格を引き上げ、外為法の承認取得後に芝浦電子が賛同を表明。10月初に応募株数が買収の基準を超え、ヤゲオは支配権を確保し、年末までに完全子会社化を完了する予定です。

今後の展望：台湾企業のM&A戦略が加速
今回の買収は、台湾企業が日本を含む海外市場で積極的にM&Aを展開する潮流を示す象徴的な事例です。ヤゲオは今後も「アクティブ部品とパッシブ部品の融合」を掲げ、世界的な製品開発・供給体制をさらに強化するとみられます。日本側では技術流出懸念も指摘されましたが、ヤゲオは「技術は日本国内に留める」と明言しており、当局も慎重に審査を進めています。今後は、芝浦電子の研究陣とヤゲオのR&Dチームの共同開発による新技術創出の加速が期待されています。

まとめ：アジア発グローバル企業の新時代へ
ヤゲオの芝浦電子買収は、単なる企業統合にとどまらず、台湾企業の世界戦略が本格的な第2段階に入った象徴です。日本企業にとっても、外資との協業や資本提携のあり方を再考する契機となるでしょう。両社の技術融合がもたらす新しい価値が、今後のアジア電子産業の競争地図を大きく変えていく可能性があります。