山田控股與EDION合併　2.5兆日圓日本最大零售集團誕生

2026.06.05 

執行摘要
2026年6月5日，日本家電量販業龍頭山田控股（Yamada Holdings）與大型家電連鎖企業EDION宣布簽署經營統合基本協議書。若統合順利完成，雙方合計營業額將達約2.5兆日圓，成為日本規模最大的家電零售集團。

新集團將運用遍及全國約1萬家門市的銷售網絡、超過3,600萬名會員基礎，以及更完善的物流體系，以因應電子商務平台及跨業競爭者日益激烈的市場挑戰。根據目前規劃，雙方將透過共同股權移轉方式成立新的控股公司，並保留現有品牌繼續經營。

併購目的
山田控股的發展背景
山田控股為日本最大的家電量販集團，多年來持續擴大全國據點。近年除家電銷售外，也積極跨足住宅、家具、裝修及金融服務等生活相關事業領域。
然而，隨著日本人口減少、家電市場趨於成熟，以及電子商務市場快速成長，單純依靠傳統實體門市已難以維持高成長。因此，透過擴大企業規模與強化獲利基礎，成為其重要經營課題。

EDION的發展背景
EDION主要於日本西部地區擁有強大的門市網絡，以在地化經營及完善售後服務建立市場競爭優勢。
此外，EDION亦積極發展自有品牌（PB）商品及加盟體系，建立獨特的經營模式。然而，面對產業整併及網路銷售快速擴張的趨勢，公司亦有必要透過規模經濟進一步提升競爭力。

併購目的與預期效益
雙方推動經營統合的主要背景，在於家電量販產業正面臨結構性變化。
主要目標包括：

此次合併不僅是門市規模的擴張，更被視為推動商業模式轉型的重要策略性整併。

交易條件
收購價格
截至2026年6月止，雙方尚未公開具體交易金額及企業估值相關資訊。

交易條件與統合方式
目前已公布的基本方向如下：

至於股權交換比例及最終持股結構，仍有待雙方進一步協商決定。

重要時程
目前已公布的主要時程如下：
2026年6月4日：雙方公布正在研議經營統合事宜
2026年6月5日：雙方董事會決議啟動協商並簽署基本協議書
2026年6月起：展開經營統合具體協商
日期尚未公布：確定股權移轉比例及新公司治理架構
2027年10月1日（預定）：新控股公司上市並正式完成經營統合
未來雙方仍須完成反壟斷法相關審查及最終條件協商後，方能簽署正式契約並完成交易。

結論
山田控股與EDION的經營統合，預計將成為近年日本家電量販業最具代表性的產業整併案件之一。合併完成後，集團年營業額將達約2.5兆日圓，規模明顯領先其他競爭對手。

在日本人口減少及電子商務快速發展的市場環境下，雙方希望透過規模經濟效益與經營資源整合，進一步提升競爭力並創造新的成長動能。未來統合條件、組織架構以及反壟斷審查進度，將持續受到市場高度關注。